
图片:庞大的美国安德森空军基地群。安德森空军基地从1956开始就一直驻有美军战略航空兵的B-52“同温层堡垒”战略轰炸机,是美国战略轰炸机在亚太地区最主要的前进基地,曾有进驻155架B-52的纪录,可见这个空军基地的庞大。现在这个基地还驻扎有B-1B、B-2等战略轰炸机。
郑治国是研究所的一名老将。资料显示,郑治国为中国人民大学经济学硕士、上海国家会计学院-亚利桑那州立大学EMBA,截至目前有17年的行业从业经验。在2002年时进入申银万国研究所,先后从事纺织服装、化工、石油化工行业研究,连续多年上榜新财富,并带领团队获得2009年新财富基础化工行业第一名。
上面的分析其实就引出了回答第四个问题的逻辑“为什么数字金融在中国成了气候?当然,原因是多重的,但其中一条最为直接的逻辑链条,是因为正规金融部门没有提供令人满意的金融服务,数字金融、影子银行甚至民间借贷,在相当程度上都是填补了正规金融市场服务的空白。举个最简单的例子,今天已经有数亿活跃用户的支付宝,最初的产生就是为了解决网购中的信任问题,一个西安人要在网商买一位在日留学生的二手相机。今天绝大多数的支付宝用户都没有信用卡,支付宝的产生为他们提供了支付工具。这里所说的数字金融是指利用数字技术提供支付、贷款、保险、投资等方面的金融工具与金融模式,也包括一些金融基础设施,提供服务的主体既可以是新型的互联网公司,比如京东、腾讯和阿里等,也可以是传统的金融机构,像工行、人保和中金等。
第二,要发展资本市场。这个肯定没有错,已经写入十八届三中全会的决议。但问题是中国的金融市场能发挥多大的作用。在国际上,英美的金融体系是市场主导,德日的是银行主导。要补充说明的是,即便是美国和英国这样的所谓市场主导的金融体系,银行和非银行机构的贷款比例在企业外部融资中仍然超过一半。也就是说,英美市场占主导只是相对而言,他们的市场融资比重比较高而已。从上图看到,美国债券市场32%,股票市场11%,两个加在一起为43%,虽不到一半,但比例还是非常高的。德国和日本大约是15%、14%之间。中国的数据显示,在非金融企业外部融资当中,股票和债券的融资比重大概在15%左右。这个比例还能提高到多少?未来的金融体系要发展,但是恐怕在相当长时间内,银行和间接融资渠道像保险公司、信托公司这些机构,在中国金融体系中的重要性不会出现太大的下降。
其目的在于为利率市场化铺平道路,同时配合资管新规等监管政策将表外资产“赶回”表内。在进行了如降准释放中小银行流动性、降低拨备率要求等增强表内承接表外资产的政策铺垫后,资管新规终于正式发布,新规调整不大,资管行业仍然面临巨大震动;在新规存在争议的地方,出于谨慎原因,金融机构普遍暂停了业务:例如在非标投资领域,由于对非标资产投资、非标转标途径不明确,导致非标投资业务几乎暂停,影响信用风险和业务发展。
而卡雷鲁这一边,当他的调查和采访越来越深入的时候,他遭遇的威胁和阻力也越来越大。小伊祭出了两招杀手锏。为她撑腰的大卫·博伊斯律师团两次“组团拜访”《华尔街日报》,当面驳斥卡雷鲁的种种证据。大卫·博伊斯威胁:如果卡雷鲁胆敢报道Theranos的负面新闻,就要把《华尔街日报》告上法庭。